La inversión hotelera en Europa alcanzó los 11.700 millones de euros durante el primer semestre de 2026, según el último informe MarketBeat Europe Hospitality de Cushman & Wakefield.
Esta cifra es un 19,5 % superior a la media de los últimos diez años, aunque supone un descenso del 9,5 % respecto al primer semestre de 2025 en el conjunto de Europa. La actividad inversora se ha visto impulsada por operaciones destacadas de activos singulares, entre las que destacan el Pullman Paris Tour Eiffel, The Westminster Curio Collection de Londres y el Park Hyatt Vienna, mientras que las operaciones de carteras se concentraron principalmente en Reino Unido y España.
Frederic Le Fichoux, Head of Hotel Transactions, EMEA de Cushman & Wakefield, señala que «en el primer semestre de 2026 hemos visto un mercado altamente selectivo, más que un mercado en desaceleración. Se están negociando menos activos pero, los que cambian de manos, son hoteles premium, bien ubicados y que alcanzan precios elevados».
El volumen de transacciones protagonizadas por inversores de Asia-Pacífico (APAC) creció un 86 % interanual, contribuyendo a compensar los descensos registrados por los inversores procedentes de América (-87 %) y Oriente Medio/África (-31 %).
«El aumento de la actividad procedente de APAC responde en gran medida a una reevaluación de la exposición global y al deseo de diversificación, motivados principalmente por razones geopolíticas. Europa se percibe como un mercado con precios adecuados y un entorno estable en comparación con otras partes del mundo. Otro factor es que la inversión de APAC en hoteles europeos cayó significativamente durante la Covid y los años posteriores, por lo que lo que estamos viendo ahora es tanto una recuperación natural como una renovada confianza», explica Le Fichoux.
Reino Unido lideró todos los mercados por volumen de transacciones, con 3.220 millones de euros, un 74 % más interanual, seguido de España, con alrededor de 2.600 millones de euros y un crecimiento en torno al 35%.
Para Le Fichoux, «Londres actúa como un imán y ha concentrado una parte importante del volumen del Reino Unido. En lo que va de año ya hemos visto diez operaciones, tanto de activos individuales como de carteras, por encima de los 100 millones de euros, y actualmente hay algunas más en el mercado. El Curio Westminster alcanzó un precio récord superior a 300 millones de euros mediante una adquisición estratégica a RIU Hotels, lo que demuestra que Londres sigue siendo una ubicación muy estratégica para muchos inversores».
Londres se mantuvo como la ciudad europea con mayor actividad, con 2.300 millones de euros transaccionados en 24 propiedades, por delante de París, Viena y Madrid.
La oferta hotelera en Europa aumentó un 2,9 % interanual, con los mayores ritmos de crecimiento en el sur y el este de Europa. El RevPAR europeo alcanzó los 101 euros, un 3 % más interanual, con Europa del Este registrando el mayor crecimiento, del 6 %, y Milán (+24 %) y Budapest (+15 %) anotando los mayores incrementos entre las ciudades.
Las operaciones superiores a 100 millones de euros aumentaron un 30 % interanual, tanto en activos individuales como en carteras de mayor tamaño.
«Los inversores hoteleros están centrando su atención en hoteles upper upscale y de lujo que han registrado un fuerte crecimiento de su rendimiento, y estos activos suelen negociarse por encima de los 100 millones de euros. La competencia está aumentando gracias a un mayor acceso al capital y a la entrada en el sector de una oleada de inversores no tradicionales, tanto institucionales como privados, que buscan posicionarse mediante activos prime y emblemáticos”, afirma Le Fichoux.
El precio medio por habitación aumentó un 9 % interanual, hasta los 228.416 euros de media en Europa, mientras los inversores privados protagonizan la actividad tanto en la compra como en la venta, representando el 54 % de las adquisiciones y el 46 % de las desinversiones. La mitad de todo el volumen invertido en el primer semestre de 2026 se destinó a hoteles upper upscale y upscale.
“Hay varias operaciones de gran tamaño actualmente en el mercado, incluidas diversas carteras relevantes y operaciones de plataformas, que influirán positivamente en los volúmenes una vez se cierren. Europa continúa siendo un mercado estratégico de inversión para muchos inversores y el sur de Europa continúa siendo uno de los destinos favoritos, gracias a una sólida combinación de mercados urbanos y vacacionales con buen comportamiento”, apunta Le Fichoux.
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